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公司名称: 如东众力机械制造有限公司
公司地址: 如东县岔河镇交通东路立交桥下
联系人: 丛亚华
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新闻中心
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工程机械2012年度投资建议分析 |
投资要点
(一)预计明年2季度前工程机械有反弹机会,但反弹高度及持续性预期不高
中期看,工程机械行业正经历基建投资下滑;未来几个季度将经历地产投资下滑以及出口下滑的压力,基本面的下滑并未结束。短期看,2012 年2 季度基本面将在铁路投资正常化下季度改善。
目前工程机械板块估值接近历史底部,我们预计2 季度前工程机械有反弹机会,但反弹高度及持续性预期不高。
(二)明年保障房新开工、铁路基建投资低于预期
(1)明年保障房新开工低于此前预期。2012 年新开工700 万套(2011 年1000 套),基本建成500 万套以上,房屋建设有2-3 年左右的建设周期,2012 年实际在建工程量有1800 万套。
(2)明年铁路基建投资低于此前预期。近期铁道部首次承认铁路建设存在规模过大等问题;明年我国铁路基建投资大瘦身:2011 年预计完成4690 亿元,2012 年4000 亿元。在建项目高于此前预期;铁路基建投资低于此前预期(5000-5500 亿)。
(3)土地闲臵满两年无偿收回。闲臵土地收回政策的推行将迫使开发商加快开发进程
(三)估值重回历史底部,叉车吸引力上升
工程机械板块目前估值重回历史底部,在8-10 倍。我们预计明年2 季度前有反弹机会,但是反弹高度及持续性预期不高。
从子行业排序看,我们认为混凝土机械、挖掘机明年面临较大压力,叉车吸引力有所上升。
投资建议
我们预计2 季度前工程机械有反弹机会,但反弹高度及持续性预期不高。近期叉车吸引力有所上升。建议关注安徽合力、中联重科、三一重工。 |
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